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铜市国储局与海外基金分抢主场优势

2018-10-26 13:43:21

[铜市]国储局与海外基金分抢“主场”优势

尽管在中国国家储备局拍卖现货铜的压制下,昨日上海期铜价格全线下跌,其中主力合约CU601以37140元报收,下跌300元;现货512合约收至37610元,下跌390元。伦敦金属交易所(LME)铜场外电子盘却创下4182.5美元/吨新高。 多年来,沪铜走势与伦铜几乎亦步亦趋,两个市场高度相关,但现在却发生了一些微妙变化。沪铜与伦铜比价目前已变为8.9,而通常情况下两者比值为10左右。受国储局与海外基金博弈的影响,沪铜与伦铜的价格偏差越来越大。 国储局高调阻击近年来,国际基金疯狂炒作“中国因素”,导致全球铜价飞涨,LME3个月期铜已突破4100美元/吨大关。为了平抑铜价,国储局上周高调宣布抛售铜库存。 国储局首先向上海期货交易所注册大量铜库存,10月31日至11月14日,上期所铜库存大幅增加了4万多吨。11月7日午后一个半小时内,国储局又通过中粮期货席位累计释放出约4万吨铜。国储局在打出增加交易所库存、建立期货空头头寸两记重拳后,又于11月16日公开拍卖了2万吨现货铜,并迅速宣布将于11月23日拍卖第二批2万吨铜。 尽管国储局连续重拳出击干预铜市,但国际铜价仍然强劲上涨。海外基金借全球产铜国智利下调铜产量预估值之际,大肆拉抬铜价。11月15日,LME3个月期铜价格大幅攀升至4175美元/吨。11月16日,中国可能出口20万吨铜的报道一度压低LME期铜,但随后在基金买盘推动下出现反弹,LME3个月期铜终盘报每吨4140美元,小幅上涨3美元。11月17日,LME场外电子盘再创历史新高。交易员称,中国国储局正试图说服国务院批准其出口20万吨铜,这一消息传出后市场受到较大压力。目前,国储局的一举一动成为了市场关注的焦点。此前市场曾传言,国储局一交易员在LME建立了15-20万吨期铜空头部位。 库存量成博弈筹码显然,这次与国际“大鳄”过招,国储局是有备而来。如果说先前通过上海期货市场和国内现货市场大张旗鼓释放库存,对LME市场来说还只是“敲山震虎”,那么,一旦国储局的20万吨铜获准在LME仓库交割,对海外投机基金将是致命一击。此外,国家发改委已经发文对铜行业盲目发展的现状预警,在其他相关宏观调控的配合下,今后期铜走势可能会发生逆转。 昨日,LME铜库存小幅增加了675吨,达到64350吨。今日收盘后,上海期交所将公布本周铜库存。如果本周上海铜库存出人意料的大幅增加,那么将对期铜市场产生强大震慑力。届时,国储局博弈的筹码将会增加。

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